国际现货白银市场再现剧烈动荡，北京时间2月5日亚洲交易时段，价格快速击穿84美元/盎司关键支撑位，日内跌幅持续扩大并突破4%，最低下探至80.45美元/盎司，创下近期阶段性新低。此次急跌同步引发国内白银市场联动承压，贵金属板块情绪受挫，短期抛压集中释放，市场陷入弱势调整格局，多空力量失衡态势凸显。

一、实时行情：失守关键关口，跌幅持续扩大

当日亚洲盘开盘后，现货白银并未延续前一交易日的小幅反弹态势，反而呈现单边下行走势，抛压持续叠加，快速失守市场普遍关注的84美元/盎司支撑位，跌幅逐步扩大至4%以上。
截至2月5日10时27分，伦敦银现报83.33美元/盎司，日内下跌6.26美元，跌幅达6.99%，远超4%的核心跌幅线，盘中最高触及90.389美元/盎司，最低探至80.454美元/盎司，单日高低点落差接近10美元，波动幅度异常剧烈。国内市场同步共振走弱，白银T+D报21450元/千克，日内下跌993元，跌幅4.42%，沪银主连报21964元/千克，跌幅3.33%，与国际现货白银形成联动下跌态势，短期市场恐慌情绪显著升温。

二、核心诱因：三重利空共振，触发急跌行情

现货白银此次跌破84美元关口、日内跌幅超4%，并非偶然，而是政策预期逆转、流动性紧张与市场结构脆弱三重利空因素共振的结果，短期利空集中释放引发连锁反应。

1. 美联储政策预期反转，美元走强施压

核心利空源于美联储政策预期的转向，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，市场普遍将其定义为偏鹰派人选，预期其上任后可能推动美联储收紧资产负债表、调整货币政策导向，这一预期直接带动美元指数走强，对以美元计价的现货白银形成强力压制，抑制买盘同时推动持仓者抛售离场。

2. 流动性稀缺，现货流通库存紧张加剧波动

当前白银市场长期存在流动性稀缺问题，伦敦白银总库存中，大部分被各类白银ETF以实物托管方式锁定，可实际流通库存大幅缩减，区域流通错配现象突出。这种流动性衰竭背景下，现货成交愈发稀薄，价格发现功能扭曲，任何利空消息都可能引发价格巨幅波动，进一步放大此次下跌幅度。

3. 前期涨幅过高，获利盘与杠杆盘集中平仓

2025年底至2026年1月，现货白银经历了一轮快速上涨，积累了大量获利盘，而高杠杆投机盘的集中布局，进一步加剧了市场脆弱性。当价格跌破84美元关键支撑位后，触发杠杆投资者的保证金追缴与强制平仓机制，形成“抛售→下跌→再平仓”的恶性循环，大幅放大下跌动能，推动日内跌幅快速突破4%。

三、板块联动：贵金属同步承压，内外市场共振

现货白银的急跌并非孤立行情，其影响快速传导至整个贵金属板块及全球相关市场，呈现内外共振、多品种承压的态势，市场恐慌情绪持续蔓延。
国际市场上，纽约银同步波动，盘中一度下跌后小幅反弹，报85.125美元/盎司，虽未同步跌破关键关口，但整体承压态势明显；国际现货黄金同期下挫，伦敦金现报4934.51美元/盎司，日内跌幅1.53%，贵金属板块集体走弱，进一步加剧市场恐慌情绪。国内市场方面，除白银T+D、沪银期货同步下挫外，A股有色金属板块同步承压，相关个股出现不同程度下跌，反映出市场情绪的快速传导效应。

四、市场观察：聚焦支撑有效性，关注利空消化节奏

当前市场的核心关注点，集中在现货白银80-84美元区间支撑位的有效性、日内超4%跌幅后的抛压释放情况，以及短期利空因素的消化节奏，这些因素将直接决定短期走势方向。
短期来看，现货白银已跌破84美元关键支撑，且日内跌幅较大，市场恐慌情绪尚未完全消退，若80美元附近支撑位未能守住，可能引发进一步抛压。同时，市场将重点关注美联储主席提名的后续进展，以及美元指数走势，若鹰派预期持续升温，可能进一步压制白银走势；若前期利空因素逐步消化，叠加部分抄底资金入场，可能缓解跌势，形成阶段性震荡整理。